作为一家赣系龙头房企,新力控股(02103.HK)近些年来的表现一直都较为出色,早在2017年就将总部“迁都”至沪市,开启面向全国的战略布局。去年11月份,新力控股在港交所正式挂牌上市,引发行业内外广泛关注。在获得资本市场的大量青睐以后,新力控股融资渠道变宽,自我造血机能进一步增强,成功跻身全国地产30强榜单。

据新力控股今年中期业绩报告来看,从今年元月至6月末,企业实现收入约87.03亿元,同比增长24.6%。扣除各项成本以后,净利润8.71亿元,同比增长76.2%;归母净利润8.22亿元,同比增长83.1%;毛利约26.30亿元,同比增长13.8%,对应的毛利率约为30.2%,同比减少2.9个百分点;截至6月底,该集团的净负债率约为66.2%,较2019年底减少0.8个百分点。从数据来看,新力控股实现收入利润双增长,在行业中处于稳健发展态势。

然而尽管新力控股表现不错,但最近受到新力经理人陈凯离职一事,也给外界带来了各种各样的猜测。资料显示,陈凯入职后在薪资绩效、组织架构等方面进行了优化,对新力控股的发展起到了关键性的作用。而陈凯离职后,新任行政总裁将会带领现有团队开展工作,因此对于新力控股下半年的计划,也不会有很大的影响。

从近日国泰君安更新了对新力控股(2103.HK)的研究报告来看,此次事件也没有对企业带来影响。国泰君安认为,新力控股近几年一直很关注精细化管理,通过科学化管理能够更好的提升人均效能,在很大程度上也降低了他们的用人成本。下一步,新力还会将更多精力投入到产品开发全阶段的精细化管理上,以降本增效为大目标,继续全力提升盈利水平。

针对新力控股毛利率收缩上,国泰君安预测在2020-2022 年,新力的核心净利率将高于2018 年的3.8%和2019 年的6.9%,预估将会达到7.0%-7.5%的水平。同时,国泰君安基于新力控股2020 年市净率在1.6 倍,年核心市盈率达7.5 倍,还将新力的目标价下调至5.20 港元。主要原因在于疫情的影响,导致工期延后,影响结转,合联营项目整体表现力较弱。然而这并非新力控股一家的问题,这是整个房地产行业乃至整个市场经济都在面临的一大挑战。

国泰君安虽对股价有所调整,但仍维持对新力控股的买入评级,显然他们对新力推行的管理运营模式是认可的。

资本市场里,都是一群敏锐且聪慧的人,他们喜欢用“脚”投票,只要哪里有红利,哪里能增值,他们就会将目光锁定在哪里,投资步伐随着投资目光瞬移。从这几天表现平稳的新力控股股价来看,这说明资本市场没有想过放弃,散户股民没有想要跑掉,甚至新力盘中一度上涨了两个多点,可见新力控股此次并没有因经理人离职事件受到影响。